3月18日，小米集团公布亮眼年报，全年经退换净利润272亿元，同比增长41.3%。受功绩刺激，当天盘中小米集团港股股价一度涨超3%，股价再创历史新高。不外，关于改日小米能否抓续保管高估值，券商不雅点也出现不对。

　　摩根大通：下调小米评级至中性

　　昨日，小米集团公布的2024年年报号称“史上最强年报”。凭证年报信息，小米集团2024年总收入3659亿元，同比增长35%；经退换净利润272亿元，同比增长41.3%，均创下历史新高；智能电动汽车等立异业务收入328亿元。值得一提的是，2024年，小米研发参加高达241亿元，同比增长25.9%。2021年~2025年，小米五年研发参加瞻望超1000亿元。其中，2025年，小米研发参加将非常300亿元。

　　不外，摩根大通却不测下调小米集团评级至中性。其中枢不雅点为，天然小米基本面健硕，但股价的大幅上升，依然充分反应阛阓对电动车业务加快增长、智妙手机和IoT份额擢升以及智能眼镜、机器东谈主和AI等新业务的乐不雅预期。

　　2024年，小米股价累计上升121%。在此基础上，2025年以来，小米累计上升近70%。划定3月19日盘中，小米创下59.45港元的历史记录，总市值达1.47万亿港元。

　　摩根大通还指出，小米现在估值水平确凿莫得留给阛阓惊喜的空间，12个月远期市盈率约40倍，估值接近历史峰值。

　　多家机构不时看好小米

　　与此同期，多家券商、机构则不时看好小米。

　　高盛在其研报中指出，小米增长势头邃密，受益于“东谈主家车”全生态系统推广及中枢战略投资。小米SU7 Ultra、15周年产物发布、上海车展等均被视为股价催化剂。高盛上调小米2025~2027财年收入和净利润预测，见识价升至63港元，给以“买入”评级。

　　中金公司最新研报觉得，小米2024年四季度功绩超出其预期，主淌若互联网业务收入及毛利率超预期，汽车业务毛利率超预期。概述研究盈利预测退换和对公司遥远汽车及AI联系远景的看好，上调见识价14.9%至70港元。

　　此外，花旗也在其禀报中，上调了对小米的见识价。花旗暗意，小米的物联网、互联网及电动汽车毛利率均优于花旗预期，但合座毛利率因装配办事资本激增而低于预期。瞻望2025年智妙手机出货量1.82亿部，毛利率13.6%；电动车出货量2025年~2027年瞻望辩认为40万、70万、100万辆体育游戏app平台，毛利率辩认为21.7%、23.4%、24.8%。保管“买入”评级，见识价从51.7港元上调至73.5港元。短期催化身分包括AI智能眼镜、手机MIX系列新品、YU7车型发布。