“说到这6年，咱们有点‘新生’的嗅觉。因为好意思图在2018年、2019年遇到了极度大的挑战，那期间股价狂掉，公司东谈主心涣散。”

　　2019年，好意思图全年净赔本1. 9亿元。而2024年，好意思图最新公布财报说起，赚了5.9亿元，这是集合第6年的净利润增长。在财报后的事迹会上，好意思图公司独创东谈主、董事长兼首席实际官吴欣鸿提到这6年万分感触，发出上述热爱，也幸运于“场所是对的”。

　　如若5年、10年后，回头看当今会是什么嗅觉？吴欣鸿认为，“AI带来的家具更动，速率之快可能会超出咱们的预判。”

　　AI是好意思图这一年财报的要道词，风口之上，好意思图事迹攀升。当年一年好意思图（1357.HK）港股身价翻了个倍。不外，需要不雅望的是，6年增长后这种趋势是否可捏续？

　　“AI带来的助力，一切都是早期的阶段。”吴欣鸿合计现时的AI很像2011年时的出动互联网早期，仍是看到了笃定的蹊径，但一切处在萌芽阶段。他不雅察到，DeepSeek带来了行业的共鸣，也让AI走进专家，但用户对家具体验的阈值越来越高，“以前推出80分的家具就够了，当今要作念到90分、95分以上，翌日AI运用的竞争会尤其浓烈。”

　　AI让好意思图“新生”

　　3月18日晚，好意思图发布的财报高慢，2024年好意思图总收入33.4亿元，同比增长23.9%；净利润8.06亿元，同比增长112.8%。好意思图提到，剔除出售加密货币带来的较大一次性收益等影响，2024年经调治后的净利润为5.86亿元，同比增长59.2%。

　　财报高慢，好意思图收入与净利润的增长主要得益于将AI技能融入影像与想象家具，这部分业务毛利率相对较高，驱动利润增长。

　　在好意思图2024年33.4亿元的总收入里，影像与想象家具业务收入为20.9亿元，占到总收入的62.4%。这一业务中枢的交易化战术是付费订阅，适度2024年底，好意思图家具的付费订阅用户数为1261万，订阅浸透率为4.7%。

　　吴欣鸿认为，影像想象畛域的坐褥力器用还有很大发展空间，以好意思图想象室为例，2024全年的收入达到2亿元，是好意思图有史以来收入增长最快的家具。这是好意思图在2022年推出的AI想象家具，聚焦电市集景，匡助用户一站式生成商品物料，该家具在2023年的收入约为1亿元。

　　AI裁减创作门槛后，吴欣鸿认为，需要聚焦垂直场景下的需求痛点，将模子智商封装并家具化，他提到，里面立下预计，要“死磕中枢智商”。

　　在AI的基础上，另一增长点是出海。好意思图首席财务官兼公司布告颜劲良在事迹会上提到，当年一年，来自国际市场的收入快速增长，其增速以至超越了中国内地业务增速。

　　本年1月，点点数据发布了2024年12月中国非游戏厂商出海收入榜，好意思图排在字节进步背面，榜单元列第2，杰出腾讯。本年2月，好意思图旗下好意思颜相机推出“AI换装”功能，随后家具登顶新加坡、泰国、越南等12国和地区的iOS App Store 总榜。

　　在事迹会上，吴欣鸿暗示，“AI换装”功能的爆火给好意思颜相机带来杰出2000万新增国际用户。适度2024年底，好意思图全球月活跃用户数为2.66亿，其中，中国内地之外的国度和地区月活跃用户数为9451万，同比增长约22%，占全体月活跃用户数的35.6%。

　　吴欣鸿对第一财经记者感触，并不是作念对了什么，“只可说作念错了好多，才逐渐找到了正确的路。”他提到，好意思图在2013年就仍是开动出海，这个历程磕磕碰碰，成绩了好多的训戒。

　　以往好意思图全球化踩过的一个坑是，盲目追求用户数据的增长，而冷落了造血智商、家具力的进击性，以为“只有有效户就能赚到钱”，但渠谈买来的用户也早晚会流失。吴欣鸿和团队买到的训戒是，中枢引擎是家具力，渠谈仅仅一个放大器，如若家具力不能，渠谈买来的用户再多，“水”也会漏掉，另外也需要有显著的交易样式能够自我造血等等。

　　“这些都是交易学问，但身在其中时时会忽略。”吴欣鸿说。

　　当年半年，好意思图接续在国际投资，在好意思国、澳大利亚、英国等地建设办公室并招聘国际职责主谈主员，也开动让好多中枢职工到全球留意。吴欣鸿确信，翌日不管是用户量如故利润，来自国际的增长会都越来越快，“以至有一天堂际占比会杰出50%”。

　　上述判断的逻辑在于，与中国市场比拟，国际用户对器用的付费意愿更强，付费俗例较好。另一方面，好意思图认为自己天确实家具战术、特定垂直畛域的积聚有望在国际得到更大市场空间。

　　天花板在那儿

　　好意思图仍是集合6年增长，在事迹会上，惩处层被投资东谈主和媒体问到较多的一个问题是，天花板在那儿？惩处层认为，这里面的要道是付费浸透率是否能捏续增长。

　　颜劲良暗示，很难预估中国的订阅浸透率天花板，“因为还在高速发展的历程中。能够2021年咱们认为好意思图秀秀（付费订阅率）的天花板是5个点，但当今赶紧要杰出了，斜率极度快。”

　　在好意思国有些影像家具的订阅浸透率作念到了50%，颜劲良提到，很难竣工对照中国环境，但国内用户付费动作也在蜕变中，“至少从当今的增长趋势来看，远莫得到天花板。”因此，作念好业务，巧合浸透率会跟着大的波澜接续进步。

　　吴欣鸿认为，表面上每个家具都会有天花板，但品类的天花板巧合不同。假定C端家具浸透率是15%的话，坐褥力器用的天花板会更高。全球有好多影像或想象关系的坐褥力器用，能作念到100%的付费率。“有限的资源下咱们可能会更倾向于去作念坐褥力器用，止境是面向全球的坐褥力器用，因为天然难度更大，然则天花板也更高。”

　　谈及翌日收入的教导，颜劲良认为快速增长的势头不会变。他认为，2025年不是好意思图最大爆发的一年，因为坐褥力收入最大的红利来自于国际的坐褥力器用。这一市场从昨年年底开动布局，按照想象，爆发更有可能在2026年的下半年。

　　在此前的采访中，吴欣鸿用“焦头烂额”“时间的赠给”“从头创业”来态状生成式AI时间我方的感受。在这次采访中，他也再次提到，将好意思图当成创业公司来制定战术。

　　“好多老牌公司可能在AI运用的布局并莫得那么快或深，但咱们看到好多新锐的创业团队在这方面决骤，是以咱们合计止境有必要回到一个创业公司的景色。契机对任何一家公司来说都极度进击，以至是救命稻草。”吴欣鸿提到，里面会思方设法退换公共的创业感，以创业公司的神气去职责，他的判断是，翌日更有挑战性的敌手是来自创业公司而不是大厂，要竞争必须也要拉王人到创业的景色。

　　翌日可见的是，DeepSeek的出现会带来AI运用更猛进度上的爆发。吴欣鸿认为，某种进度上DeepSeek成为了行业的共鸣，就像出动操作系统有了安卓后，这一表率开拓者都不错用了。此外，受DeepSeek开源的刺激，好多模子加入到开源的军队，这对中国模子和AI运用的生态会是广阔的助力。

　　吴欣鸿也不雅察到好多中国的开拓者转向坐褥力器用赛谈，翌日会出现越来越尖锐化的竞争，也会让好多委果有实力的公司在大浪淘沙后显败露来。

　　他发现，在全球化市场中，中国的AI家具在运用上跑得较快，且工程智商较强。“咱们也等闲去作念同类家具的横向对比，不管是咱们，如故来自中国其他的开拓团队，工程极度迅猛开云体育，体现的即是迭代速率快，家具体验好，运用性强等。”在AI全球化的竞争当中，他认为，翌日中国的运用公司很有看点，会是百花王人放的步地。